O ano anterior testemunhou uma atividade de fusões e aquisições (M&A) sem precedentes no setor europeu de distribuição de seguros, atingindo novos patamares — e essa tendência não mostra sinais de diminuir em 2024, pois o setor continua a se consolidar em um ritmo notável.
De acordo com os insights da Marshberry, o potencial para uma maior consolidação continua forte, impulsionado tanto por consolidadores nacionais quanto por plataformas internacionais que buscam entrar em novos mercados.
O mercado europeu de corretagem de seguros, antes fragmentado, está se consolidando rapidamente. Essa mudança é apoiada por sinais positivos mais amplos na economia europeia, como a desaceleração da inflação, taxas de juros estáveis e mercados financeiros robustos, que, coletivamente, promovem o otimismo para a continuidade de fortes negociações em 2024.
No primeiro trimestre de 2024, a taxa de inflação na zona do euro, composta por 20 países, caiu para 2,4% em março, o que representa uma baixa de quatro meses. Em abril, o Banco Central Europeu (BCE) manteve as taxas de juros estáveis em 4% pela quinta reunião consecutiva, com indicações de um possível corte nas taxas no horizonte.
Atividade de corretagem continua forte
O setor de corretagem de seguros continua a ser um ponto de destaque para a atividade de fusões e aquisições na Europa, atraindo um interesse significativo de investidores de capital privado. Essas empresas são caracterizadas por suas exigências de capital leve, altas margens de lucro, forte retenção de clientes e um histórico de retornos estáveis, apesar das flutuações do mercado.
As avaliações atuais das empresas de corretagem de seguros permanecem altas, com uma clara divisão emergindo entre as empresas que demonstram uma administração forte e crescimento orgânico e aquelas que ainda não realizaram todo o seu potencial.
Os prêmios de seguro mais altos em 2024, resultado da inflação do ano passado e do aumento dos prêmios de risco pelas operadoras, estão impulsionando os resultados financeiros dos corretores de seguros. Com o aumento da concorrência entre os compradores, incluindo empresas estratégicas e de private equity, para alvos de aquisição disponíveis, espera-se que a dinâmica da oferta e da demanda continue a elevar os preços das transações.
A Marshberry acompanhou 110 transações de M&A anunciadas entre corretores de seguros europeus até 31 de março de 2024. Essa contagem provavelmente subestima a atividade real, pois muitos negócios menores de corretores não são divulgados publicamente. As empresas de private equity apoiaram aproximadamente dois terços dessas transações.
O Reino Unido continua a liderar o volume de transações na Europa, embora o tamanho das transações esteja diminuindo. Isso poderia levar a uma estabilização ou diminuição dos preços das transações. Por outro lado, a consolidação continua de forma robusta na maioria dos mercados da Europa continental, com aquisições significativas de empresas de plataforma lançando as bases para uma maior consolidação.
Várias transações importantes destacam o crescimento e a consolidação contínuos no setor:
- Em 8 de janeiro, a Arthur J. Gallagher & Co entrou no mercado alemão com a aquisição da Köberich Financial Lines, parte de uma estratégia mais ampla de expansão em toda a Europa.
- Em 10 de janeiro, a Corsair Capital adquiriu uma participação majoritária na MJM Holdings, uma das principais corretoras de linhas comerciais da Polônia, facilitando a expansão no Leste Europeu.
- Em 4 de março, duas corretoras de seguros corporativos belgas, a induver e a clover, se fundiram com o apoio da Hg Capital, ilustrando a tendência de consolidação.
